“江苏板块”正加速成为优质企业、创新型企业集聚地牛金所。
4月上旬，在美国滥施关税引发全球市场动荡之际，江苏上市公司集中宣布了一批回购、增持计划，两天内近30家上市公司拿出真金白银维护市场稳定，展现了A股“江苏军团”的实力和担当。
江苏上市公司强力护盘的背后，是整个区域资本市场高质量发展的深厚积淀。放眼江苏资本市场，一组“硬核”数据跃然眼前：境内上市公司数量突破700家，科创板、北交所和国家级专精特新“小巨人”上市公司数量均为全国第一，上市公司县域覆盖率达82%……
江苏制造业规模庞大、门类齐全，产业集群优势显著，科技含量持续提升。依托这一坚实基础，“江苏板块”正加速成为优质企业、创新型企业集聚地。江苏省委金融办常务副主任、省地方金融管理局局长巩海滨在接受证券时报记者采访时表示，江苏力争A股上市公司年度新增数量保持全国前列，科创板、北交所上市公司数量领跑，先进制造业和战略性新兴产业上市公司占比持续提升。
下一步，江苏将重点培育“独角兽”、“瞪羚”、专精特新“小巨人”以及制造业隐形冠军、新型服务业领军企业，支持其通过资本市场发展壮大。同时，全面落实“并购六条”政策，充分发挥资本市场并购重组功能，着力培育一批高端装备、生物医药、集成电路等领域的产业链“链主”企业，为江苏建设“一中心一基地一枢纽”提供有力支撑。
既有制造底色 又有科创亮色
制造业高质量发展指数连续4年全国第一、两化融合发展水平连续10年全国第一、国家5G工厂累计210家数量居全国第一、国家先进制造业集群累计14个总数全国第一……制造业是江苏发展最大的底气，“含科量”“含新量”则是近年来江苏资本市场涌现出的最大亮点。
数据显示，目前江苏科创板、北交所上市公司数量居全国第一，国家级专精特新“小巨人”和战略性新兴产业上市公司家数分别位居全国第一、第二。《江苏省上市公司高质量发展行动计划（2021—2025年）》提出，力争到2025年底形成以先进制造业集群和战略性新兴产业为特征的资本市场“江苏板块”。
巩海滨表示，近年来，江苏抓住了注册制改革、科创板设立及北交所开市的政策契机，积极推动“含新量高”“含科量高”的企业上市。由于江苏一贯重视上市培育工作，上市后备资源充足，在国家政策出台后，能够跟得上、接得住、用得好。
更多的上市“种子选手”还在源源不断孕育中。最新数据显示，江苏以2215家国家级专精特新“小巨人”企业领跑全国，2024年新增独角兽及潜在独角兽企业数量同样拔得头筹。巩海滨表示，近年来，江苏省委金融办联合江苏证监局围绕“1650”产业体系、“51010”战略性新兴产业集群和“10+X”未来产业体系等重点领域，建立企业上市直通车服务机制，健全“挖掘—分层—培育—管理”科创企业上市精准培育机制，并推动交易所加强在地化服务。针对国家级专精特新“小巨人”企业，在区域性股权市场高标准建设专精特新专板，为资本市场输送源源不断的“硬核”后备资源。
苏州是江苏科创“浓度”最高的城市。数据显示，苏州拥有科创板上市公司57家，位列全国第三，仅次于沪、京。苏州市委金融办副主任张礼贤在接受证券时报记者采访时说，苏州坚持打造以科技型中小企业、民营科技企业为基础，高新技术企业、瞪羚企业为主体，独角兽企业、科技上市企业为标杆的创新型企业梯队，并抢抓科创板政策机遇，建立起金融、产业、科技部门联动的发现和培育机制。
来自苏州的国芯科技2022年1月登陆科创板。多年来牛金所，国芯科技聚焦国产自主可控嵌入式CPU技术研发，并成功在汽车电子MCU市场占有一席之地。国芯科技的成功，离不开江苏制造业“汪洋大海”的“浸润”和磨砺。
国芯科技董事长郑茳指出，苏州的汽车整机厂较少，但汽车电子及零部件产业规模高达数千亿元，这不仅为公司产品提供了广阔的本地市场，更便于公司和本地产业链企业形成良好协同效应。在此基础上，国芯科技还牵头成立了苏州汽车电子芯片创新联合体，并通过自身技术优势，带动本土模组厂商、软件公司等上下游企业共同向高端化、智能化方向发展，形成产业集群效应。
既要铺天盖地 又要顶天立地
3月25日，胜科纳米正式登陆科创板。“700”家的背后，是江苏上市公司“铺天盖地”的特征：目前全省绝大多数县（市、区）诞生了境内上市公司；上市公司遍布江苏省“1650”产业体系和14个国家级先进制造业集群，近年来战略性新兴产业诞生上市公司的比重也大幅提升。
一方面，江苏正全力推动A股上市公司空白县（市、区）“清零”。目前省内上市公司县域覆盖率达82%，78个县（市、区）拥有境内上市公司。巩海滨表示，江苏上市公司发展存在南多北少、南强北弱等区域不均衡情形。为此，江苏高度重视苏中、苏北上市公司发展相对薄弱、发展较慢问题，着力提高空白县（市、区）企业上市工作的能力水平。省级层面已提出建设上市后备企业专项库、建立工作专班、开展专题培训、建立专门服务团队、指导制定专项计划等五个专项工作举措。
另一方面，庞大而完备的制造业体系如同良田，孕育的上市公司接连破土。江苏证监局数据显示，制造业上市公司占全省上市公司比重近八成，已覆盖江苏省“1650”产业体系。省内最新上市的100家企业中，战略性新兴产业占比达25%，并集中于新能源、新材料、集成电路等科创属性突出的赛道。
对企业而言，登陆资本市场如同高原攀登，而下一步挑战在于如何在这片高地之上，借助资本之力筑牢竞争壁垒，最终成长为行业的“擎天峰”。《江苏省上市公司高质量发展行动计划（2021—2025年）》提出，力争到2025年底，市值百亿元以上的上市公司达150家左右、市值千亿元以上的上市公司达15家左右，累计新增上市公司并购重组金额达2500亿元以上，并购质效位居全国前列。
巩海滨表示，江苏坚持存量与增量并重，大力推动上市公司做优做强，着力培育和增强上市公司核心竞争力。近年来，江苏省委金融办会同省发展改革委、江苏证监局以及地方政府，常态化开展上市公司走访；稳步推进资本市场金融科技创新试点，稳妥推动数据要素相关技术在资本市场重点领域的应用实施；鼓励上市公司开展并购重组，特别是沿产业链上下游、沿新质生产力发展方向开展并购重组。
作为国产新材料领域的细分赛道龙头，晶瑞电材上市以来多次运用资本市场工具开展并购重组，围绕核心技术强化产业链协同，不仅巩固了公司在湿电子化学品领域的龙头地位，还通过资源整合加速产能释放，为长期盈利增长奠定了良好基础。
晶瑞电材总经理胡建康对证券时报记者表示，公司上市以来进行了三轮并购，并依据不同并购对象和时机，灵活运用了现金收购、股权增发、配套融资等多种形式，为并购的顺利完成保驾护航。此外，公司还充分利用小额快速融资、定向可转债等工具，为公司技术研发和业务拓展注入活力。未来，公司将更加重视市值管理，通过专注主业、打造平台型企业、合理运用并购等方式提升公司内在价值，提升市场认可度。
既要一马当先 又要融入大局
10.1%——这是截至一季度末江苏省金融机构本外币贷款余额的同比增速，高出同期全国增速3.2个百分点，其中科学研究和技术服务业贷款余额的同比增速是33.7%。过去三年，江苏省新增本外币贷款均居全国第一。
从实验室里的“成果转化贷”到上市的“敲钟时刻”牛金所，江苏正着力构建覆盖科技型企业全生命周期的金融服务体系，为每一家成长型企业提供专属金融方案，每一寸“含新量”“含科量”都得到精心呵护。
巩海滨表示，中央要求经济大省要挑大梁，为全国发展大局作贡献，指明了其中一个着力点并置于首位——“在推动科技创新和产业创新融合上打头阵”。江苏省委金融办将联合江苏证监局，会同发展改革、科技、工信等部门，进一步发挥好多层次资本市场功能，更大力度促进创新链和产业链无缝对接，构建“科技—产业—资本”良性循环体系。
元禾控股是苏州工业园区控股的国有投资机构，成立24年来构建了从初创期到IPO后的全生命周期资本支持服务体系，直接投资培育上市公司114家，其中科创板48家。
元禾控股相关负责人对证券时报记者表示，元禾控股坚持从企业早期就开始投资，持续陪伴企业成长，不仅在资金上给予支持，还在企业发展过程中提供各种资源和服务。在企业上市后，元禾控股还通过合作成立投资基金等方式，沿着产业链挖掘和培育新的项目。
近年来，江苏在资本市场建设上“一马当先”，也越来越注重发挥资本市场功能，服务于产业转型升级和江苏“一中心一基地一枢纽”建设。
例如，围绕已上市的专精特新企业，江苏着力提升其核心竞争力和产业带动力。巩海滨表示，省委金融办会同省有关部门持续加大产业政策、金融资源、人才要素等支持力度，引导支持上市公司围绕“锻长板”“补短板”和强链补链延链，开展并购重组和产业整合，更好发挥专精特新“小巨人”上市公司在加快建设现代化产业体系中的支撑和引领作用。
徐州市工程机械集群是全国最具影响力的工程机械企业集聚地。近年来，该集群的龙头企业徐工机械通过“混改+整体上市”方式，反向吸收合并徐工有限，成功穿越了行业下行周期，并助力产业集群“补短板”和智能化转型。徐工机械还通过徐州徐工战新产投，投资徐工产业链上下游优质产业项目，助力产业集群迈向世界级。
经济大省挑大梁，不仅要求江苏资本市场在建设上奋勇争先，更要融入全国资本市场的发展大局，主动扛起打头阵、作示范的责任。
4月上旬，国际贸易形势突变，资本市场短期内出现较大波动。江苏省委金融办、江苏证监局第一时间召开全省上市公司高质量发展座谈会，客观分析资本市场短期波动和长期稳定向好的大趋势，坚定信心，保持定力，凝聚力量，以强有力的举措维护资本市场健康稳定运行，为经济大省挑大梁提供有力支撑。座谈会上，江苏省发展改革委、科技厅、工业和信息化厅、财政厅、国资委等政府职能部门，及中国人民银行江苏省分行、江苏金融监管局等金融管理部门纷纷表示，将从多方面合力助推上市公司提质增效，稳步提升经营效率和盈利能力，为上市公司市值管理赋能。
“坚决贯彻中央关于资本市场和金融工作的要求，确保政策执行到位、精神领会透彻、规则严格遵守，是江苏资本市场高质量发展并支撑全省经济高质量发展的根本所在。江苏资本市场始终致力于融入全国资本市场大局，与全国资本市场同呼吸、共发展。”巩海滨表示，未来将继续坚持规范与发展并举，持续提升服务质效，强化上市公司主体责任，切实保护投资者合法权益。
资本市场“苏州现象”：“高原”之上再攀“高峰”
陈雨康
智造之城苏州，正在资本市场谱写“苏州现象”：拥有A股上市公司221家，位列全国第五，仅次于京、沪、深、杭；同时，苏州的“科创名片”持续焕新，拥有科创板上市公司57家，位列全国第三，数量仅次于沪、京。
“苏州现象”的背后，是雄厚的产业基础，是资本市场注册制改革等重大历史机遇，更是苏州“支持优质企业上市、支持上市公司做优做强”的良好氛围。在苏州，“上市公司是开放创新的排头兵，也是经济高质量发展的重要引擎”等共识已深入人心。
苏州市委金融办副主任张礼贤在接受证券时报记者采访时说，更大力度活跃资本市场、更深程度支持上市公司发展是必然要求。未来，苏州将坚持支持企业上市和支持上市企业“两条腿”走路，持续健全完善全生命周期服务企业上市的工作体系，有效促进资本市场“苏州板块”量质齐增。
科创属性是A股“苏州板块”最大的亮色。数据显示，超过80%的苏州上市企业为科技型企业。近年来，苏州和科创板“双向奔赴”，诞生了科创板上市公司57家，位列全国第三。这一现象的出现，得益于苏州聚焦“1030”产业链发展新质生产力，与科创板重点扶持的行业导向高度一致。记者注意到，苏州正积极布局谋划科创金融生态，紧扣科技创新推动金融供给侧结构性改革，通过科技创新赋能金融产业发展，实现科技资源与金融资源高效对接，以期形成与科创企业全生命周期相适应的金融服务体系。
元禾控股是苏州工业园区控股的国有投资机构，成立24年来构建了从初创期到IPO后的全生命周期资本支持服务体系。元禾控股相关负责人对记者表示，元禾控股不仅通过天使投资、VC、PE等多种方式，为企业提供全生命周期的资金支持，还以产业链对接、资源整合等方式，帮助企业提升竞争力。元禾控股紧跟地方产业规划，积极参与企业培育。以生物医药产业为例，苏州市政府从2005年开始布局，元禾控股在这一过程中坚持长期投资，已累计培育生物医药上市企业16家。
随着上市公司“苏州军团”日益壮大，其发展的质量与效能也不断优化。不过，“苏州军团”总体仍大而不强。有业内人士打比方称：苏州有资本市场的“高原”，却还未形成“高峰”。
例如，从整体市场表现来看，苏州上市公司数量多，但市值普遍不高，且未出现超大市值的巨头企业。Wind数据显示，截至5月29日收盘，苏州上市公司总市值为1.79万亿元，低于杭州、广州等城市。
这种现象背后是多方面的原因：首先，苏州上市公司以制造业为主，多为细分行业“隐形冠军”，并非提供终端产品的C端企业，市场知名度略显不足。其次，苏州上市公司以民营企业为主，企业体量较小，对市值规模的支撑不足。苏州二级市场专业机构较少，市场化程度有待提高。在理念上，一部分苏州企业对资本市场工具的认识不足、运用不够，对再融资、并购重组等资本市场手段缺乏足够重视。
元禾控股相关负责人对记者表示，苏州上市企业大多是深耕产业链细分环节的“隐形冠军”。近年来，基于苏州对新兴产业的前瞻布局，围绕上市公司延伸产业链、价值链的工作已经展开，进一步服务上市公司做优做强。例如，元禾控股已与上市公司成立投资基金，沿着产业链挖掘新的投资机会，同时，联合上市公司开展并购业务，推动产业链优化重组。
张礼贤表示，未来，除继续巩固企业上市态势、深入实施“育林计划”外，苏州还面向上市公司提出要全面推进“参天计划”，旨在引导企业以上市为起点，用好资本市场融资工具加快战略布局，成长为昂首挺立的参天大树。
《苏州市促进企业利用资本市场实现高质量发展的实施意见（2023—2025年）》明确了“参天计划”的目标，一是要全链条赋能上市公司集聚高端资源、引领行业创新，打造上市公司硬核实力；二是要全方位支持上市公司运用资本市场开展一体化整合，快速实现做优做强；三是要全过程呵护上市公司成长之路，打造高效协调配合的综合服务体系。
校对：王蔚
牛金所
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